Ecorodovias aparece entre as altas do Ibovespa, mas será que é hora de comprar ECOR3? O Citi responde
O banco reafirmou a recomendação para os papéis da empresa, mas cortou o preço-alvo de R$ 6,60 para R$ 4,75 — o que implica em um potencial de valorização de 10,5% em relação ao fechamento de quinta-feira (22)
A Ecorodovias saiu na frente das demais ações que fazem parte do Ibovespa e chegou a liderar as maiores altas do índice durante boa parte do pregão desta sexta-feira (23), chegando a subir mais de 10%. Será que é hora de comprar ou vender ECOR3?
Nenhuma das duas opções, segundo o Citi, que reiterou a recomendação neutra para os papéis da empresa.
O banco lembra que as decisões estratégicas da Ecorodovias nos últimos anos incluíram melhorar a duração de seus ativos de concessão, reequilibrar algumas de suas concessões existentes e nomear uma mulher para o cargo de Chief Financial Officer (CFO, a direção financeira) pela primeira vez.
Mas, ainda assim, o Citi diz que os fatores descendentes permanecem desafiadores para a empresa e não parece haver nenhum catalisador positivo à vista para as ações.
Ajustes pesaram sobre o preço-alvo
Embora tenha reiterado a recomendação neutra para as ações da Ecorodovias, o Citi cortou o preço-alvo de ECOR3 de R$ 6,60 para R$ 4,75 — o que implica agora em um potencial de valorização de 4% em relação ao fechamento desta sexta-feira (22).
A mudança considera alguns fatores:
- Incorporação da concessão Noroeste Paulista;
- Maior crescimento esperado do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação) orgânico;
- Maior dívida líquida;
- WACC (o custo médio ponderado de capital) que passa de 10,1% para 10,6%;
- Resultados do terceiro trimestre de 2022.
Segundo o Citi, a combinação desses fatores resultou na redução do preço-alvo para a operadora de rodovias brasileiras de R$ 6,60 para R$ 4,75 por ação.
A Ecorodovias tomou boas decisões, mas…
De uma perspectiva de fundamentos, o Citi diz que a Ecorodovias fez as coisas certas nos últimos anos.
A empresa passou por uma metamorfose positiva na base de acionistas controladores, focada no setor de rodovias nacionais, melhorou a duração média ponderada da receita da base de ativos de concessão para mais de 20 anos, reequilibrou alguns contratos de concessão e colocou Andrea Fernandes no cargo de CFO.
Mas, segundo o banco, não está claro como o mercado pode ver as decisões políticas do novo governo brasileiro, ou quando a taxa de juro pode começar a cair.
Diante desse cenário, o Citi acredita que as empresas menos controladas parecem estar em maior risco de rebaixamento, em comparação com os pares de maior capitalização.
Ações ECOR3 disparam na bolsa
As ações da Ecorodovias estão em disparada nesta sexta-feira. Os papéis da companhia, que chegaram a subir mais de 10%, lideram as maiores altas do Ibovespa hoje e não estão sozinhos. Outra gigante na administração de rodovias brasileiras, a CCR (CCRO3), também avança, em ritmo mais modesto, na casa dos 4%.
Esse salto acontece na antevéspera do Natal e em meio ao reajuste das tarifas de pedágios — justamente em período de maior movimento nas estradas devido às festas de fim de ano.
O aumento foi anunciado na última sexta-feira (16). De acordo com a Agência de Transporte do Estado de São Paulo (Artesp), os reajustes nas tarifas de pedágios variam entre 10,72% (que considera o reajuste pelo Índice Geral de Preços – Mercado, o IGP-M) e 11,73% (que considera o reajuste pela evolução do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA).
Petrobras (PETR4): Lula demite Jean Paul Prates da presidência da estatal e papéis reagem em forte queda em Nova York
Magda Chambriard deve chefiar a petroleira a partir de agora. Ela foi diretora-geral da Agência Nacional de Petróleo (ANP) durante a gestão de Dilma Rousseff.
Nubank (ROXO34) lucra US$ 379 milhões no 1T24, alta de 160%, e mantém rentabilidade superior aos demais bancões
Lucro líquido veio um pouco abaixo das estimativas compiladas pelo SD, mas acima do consenso da Bloomberg;s ROE se manteve em 23%, acima da concorrência
Quem vai ficar com ela? Petrobras (PETR4) abre o jogo sobre a compra de 100% da Braskem (BRKM5)
A possibilidade de a estatal ficar com todo o controle da petroquímica voltou a ser discutida pelo mercado depois que a petrolífera dos Emirados Árabes Unidos desistiu do negócio, colocando o processo de venda de volta à estaca zero
Petrobras (PETR4) diz até quando conselho pode decidir o que fazer com dividendos extras que ainda estão retidos; mercado reage mal ao balanço do 1T24
Saiba o que a diretoria da estatal falou sobre a remuneração aos acionistas depois de resultados mais fracos do que o projetado e se os dividendos extraordinários podem ser distribuídos agora
Check-in, raio-x e imigração separados: BTG Pactual terá terminal exclusivo no aeroporto internacional de Guarulhos
Nas estimativas do banco, até 36 mil passageiros devem utilizar o novo terminal anualmente; saiba quanto custará o embarque
Lula se acha o dono da Petrobras (PETR4), diz Adriano Pires: “só falta passar para o Imposto de Renda dele”
O economista, que chegou a ser cotado para assumir a presidência da petroleira durante ao governo Bolsonaro, acredita que um dos principais problemas da estatal é o atual modelo misto de gestão
Itaúsa (ITSA4) tem lucro 38% maior no 1T24, mas aumenta dependência do resultado do Itaú
Holding tem lucro líquido recorrente de R$ 3,585 bilhões no primeiro trimestre, puxado pela participação de 37% que a Itaúsa possui no maior banco privado brasileiro
Os problemas ficaram para trás? IRB Re (IRBR3) registra lucro quase dez vezes maior do que no 1T23, mas exposição ao Rio Grande do Sul preocupa
Ainda não é possível estimar os impactos da catástrofe climática sobre o resultado, dado que o evento climático ainda está acontecendo, porém o JP Morgan faz uma estimativa
Petrobras (PETR4) entrega lucro menor no 1T24 e R$ 13,45 bilhões em dividendos; confira os números da estatal
A redução dos proventos se deve ao resultado mais fraco entre janeiro e março deste ano e também ao novo cálculo, que entrou em vigor em julho do ano passado
Menos pressão para a Vale (VALE3)? BHP aumenta oferta para megafusão com a Anglo American — mas a proposta ainda não convenceu
A oferta de aquisição subiu de US$ 39 bilhões para US$ 42,6 bilhões, um aumento de 15% na relação de troca da fusão
Leia Também
-
O que fazer com as ações da Petrobras (PETR4) agora? Saiba se é hora de vender ou se a queda abriu oportunidade
-
Bolsa hoje: Ibovespa recua com saída de Prates, mas perdas são limitadas por NY após inflação; Petrobras (PETR4) cai 6%
-
Petrobras (PETR4): Lula demite Jean Paul Prates da presidência da estatal e papéis reagem em forte queda em Nova York
Mais lidas
-
1
Bolão fatura Lotofácil e faz 4 milionários de uma vez só; Mega-Sena acumula e prêmio dispara
-
2
Ex-colega de Campos Neto no BC, gestor da Itaú Asset aposta em Copom mais rígido com os cortes na Selic daqui para frente
-
3
Quem vai ficar com ela? Petrobras (PETR4) abre o jogo sobre a compra de 100% da Braskem (BRKM5)