Caiu 55%: a ‘mamata’ dos dividendos da Petrobras (PETR4) está chegando ao fim?

Quando se pensa em dividendos, um dos primeiros nomes a surgir à mente dos investidores é, sem dúvidas, a Petrobras (PETR4). Para ter ideia do histórico robusto de dividendos da estatal, só em 2022, ela pagou um volume maior de proventos do que a soma de todas as outras empresas listadas na B3.

No ano passado, foram R$ 194,6 bilhões distribuídos para os acionistas. Quem tinha a empresa na carteira conseguiu aproveitar uma verdadeira “era de ouro”.

Mas, ao que tudo indica, os dividendos gigantescos da maior empresa da bolsa brasileira estão secando. É isso o que mostra um estudo feito pela plataforma financeira “Meus Dividendos”.

Veja bem: entre janeiro e outubro de 2022, a Petrobras distribuiu R$ 110,9 bilhões para os investidores. Neste ano, no mesmo período, o valor despencou para R$ 49,1 bilhões.

Isso representa uma queda brutal de 55% nos dividendos da petroleira, muito por conta de uma alteração na política de dividendos e por uma redução nos resultados mais recentes da estatal.

Mas será que ainda vale investir na gigante da bolsa? Os pagamentos da estatal podem continuar despencando? A seguir, veja o que está em jogo para os dividendos da Petrobras e o que você precisa saber para tomar uma decisão sobre os papéis.

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Interferência política pode acabar com os dividendos ‘gordos’ da Petrobras?

Desde o início deste ano, quando Lula assumiu a presidência do país, a Petrobras passou a dar inúmeros sinais de cortes nos dividendos. O próprio presidente, inclusive, já criticou os valores extraordinários pagos pela estatal por meio dos proventos.

O argumento é de que, por ser uma companhia de capital misto com forte participação estatal, a Petrobras deve direcionar recursos para investir em pesquisas e novos projetos – o que, na prática, pode se traduzir em menos dinheiro sobrando e, consequentemente, dividendos menores.

Além disso, por pressão governamental, há o risco de a empresa não repassar os preços internacionais do petróleo no mercado interno, com o objetivo de não impactar o valor dos combustíveis e a inflação. 

Esse tipo de medida já foi responsável por gerar um prejuízo bilionário para a Petrobras em meados de 2015. Com um governo mais à esquerda no poder, existe um maior risco de uma estratégia como essa ser colocada em prática novamente e os investidores se prejudicarem.

Em julho deste ano, uma mudança sobre o pagamento de proventos foi a redução da remuneração aos acionistas. A alteração foi diminuir a distribuição de 60% para 45% do fluxo de caixa livre (dinheiro à disposição no caixa):

Mas não parou por aí. Agora, os investidores interessados nos dividendos da Petrobras têm um novo receio: a reserva de capital.

A estatal divulgou a proposta em outubro e o mercado ficou bem descontente. Isso porque, segundo o analista Ruy Hungria, da Empiricus Research, “ela permite que a companhia retenha o excesso de caixa gerado, ao invés de distribuir o montante extra para os acionistas”.

Ou seja: pode resultar em uma distribuição cada vez mais magra para o investidor.

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Ação PETR4 já saltou 50% neste ano – entenda se é sinal para investir

Se por um lado os dividendos da Petrobras estão reduzindo gradualmente, de outro, a ação acumula rendimento bem atraente no acumulado de 2023. Só neste ano, já houve uma alta de 50%.

Além disso, é indiscutível o gigantismo da estatal. A empresa tem o maior valor de mercado da bolsa brasileira. Mas será que isso é o suficiente para ter as ações da maior empresa do país em carteira?

A Petrobras claramente é uma empresa boa e sólida no mercado, mas é inegável que possui seus riscos. Por isso, antes de decidir se é hora de comprar ou vender as ações PETR4, é importante que o investidor esteja bem informado para tomar as decisões certas com os próprios investimentos...

Evento online e gratuito o que está em jogo para a Petrobras, com participação de profissionais do mercado

Pensando nisso, o Market Makers, empresa de finanças criada por Thiago Salomão e Renato Santiago, e a Empiricus Research, maior casa de análise financeira independente do Brasil, estão organizando um evento online e gratuito com foco em debater sobre a Petrobras.

A ideia é ajudar o investidor a perceber se vale a pena ou não ter as ações das estatais na carteira. E, para isso, vão falar sobre diferentes assuntos que estão no radar da petroleira nos últimos meses, como:

• A guerra entre Israel e o Hamas;
• A possível disparada no preço do petróleo;
• Os resultados da empresa no 3º trimestre de 2023.

O evento acontecerá na próxima sexta-feira, dia 10 de novembro – um dia após a divulgação do balanço trimestral da empresa – e terá participantes de peso no mercado: 

• João Piccioni, CIO da Empiricus Gestão;
• Matheus Soares, analista do Market Makers;
• Rodrigo Glatt, sócio-fundador e head de análise da GTI; e
• Vinicius Pinheiro, diretor de redação do portal de finanças Seu Dinheiro.

O objetivo do evento é claro: mostrar para os investidores interessados o que está em jogo para a petroleira e te ajudar a descobrir se é hora de comprar ou vender PETR4.

Nem um centavo será cobrado para participar dessa conversa com alguns dos maiores profissionais do mercado financeiro. Tudo que você precisa fazer é clicar no botão abaixo e seguir as instruções para fazer parte da lista de interessados.

Veja bem: além de garantir sua participação no evento, quem fizer parte da lista de interessados também receberá um e-book completo e 100% gratuito com os principais assuntos acerca da gigante da bolsa brasileira.

Portanto, não há absolutamente nada a perder e você pode ter bons resultados com as informações que encontrará.

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