Vale (VALE3): às vésperas de apresentar o balanço do 1T24, Cosan (CSAN3) vende ações da mineradora

Na última semana, o conselho de administração da Cosan (CSAN3) aprovou a venda de 0,22% da participação na Vale (VALE3). 

Ao todo, o conglomerado, que é dono de empresas como Raízen, Compass e Moove, despejou no mercado 33,5 milhões de ações da mineradora. 

O movimento gerou um retorno de aproximadamente R$ 2 bilhões para o caixa da Cosan. O montante foi utilizado para a redução de alavancagem (nível de endividamento).

Em entrevista ao programa Giro do Mercado da última segunda-feira (22), a analista de ações da Empiricus Research, Larissa Quaresma, apontou que a decisão da holding foi vista com bons olhos pelo mercado. Em outras palavras, os investidores da Cosan ficaram satisfeitos com a venda. 

Mas e a Vale? 

Não é novidade que a mineradora vem passando por uma fase ruim. Assim, a decisão da Cosan pode acender um alerta para quem tem ações VALE3 na carteira ou deseja investir. 

Assim, a pergunta que muitos investidores devem estar se fazendo agora é: comprar ou vender VALE3?

25/04: ANALISTAS VÃO REVELAR O QUE FAZER COM AS AÇÕES DA VALE3

Por que a Cosan reduziu a participação na Vale

Segundo Larissa, a Cosan (CSAN3) já vinha simplificando a sua participação na Vale (VALE3). Desde o início de 2024, a holding estava retirando derivativos atrelados à participação na mineradora, e agora decidiu fazer uma redução de forma direta.

A analista destaca que a Vale é “uma empresa muito rentável, um ativo de certa forma irreplicável no Brasil e no mundo e uma mineradora de baixíssimo custo”. Mas que, no médio prazo, há uma preocupação com o minério de ferro.

Do início do ano até agora, o preço do minério de ferro caiu mais de 20%. A analista explicou, durante a entrevista, que a queda no valor da commodity se deve à desaceleração do setor de construção civil na China. 

Acontece que o país é o maior importador de minério de ferro do mundo. Contudo, neste momento há uma saturação de imóveis domiciliares e um excesso de oferta do produto na potência asiática.

Essa dinâmica acaba afetando diretamente a Vale (VALE3), visto que grande parte do que é produzido pela mineradora é exportado para a China. Inclusive, a tese de muitos especialistas do mercado era de que a reabertura econômica chinesa levaria a uma valorização das ações da companhia. 

Infelizmente, não é esse o cenário que temos visto

Assim, a analista aponta que esse contexto gerou questionamentos sobre o desempenho do preço do minério de ferro no médio prazo e a consequência disso para as ações da Vale. 

Na visão de Quaresma, outro ponto que pode ter pesado na decisão da Cosan foram as questões de governança da mineradora. O processo de troca de CEO da Vale tem sido um tanto quanto conturbado, inclusive com tentativas de interferência por parte do governo. 

Há, ainda, questões regulatórias pairando sobre a companhia, que podem resultar em um aumento no valor das multas, relacionadas aos desastres ambientais ocasionados em áreas exploradas pela mineradora, bem como em dificuldade para conseguir novas concessões. 

Cabe destacar que, quando o conglomerado decidiu investir na Vale, há cerca de 1 ano e meio, o preço da ação da mineradora estava na casa dos R$ 75. Mas, diante da queda do preço do minério de ferro e dos ruídos políticos que rondam a companhia, as ações já caíram mais de 14% no ano e negociam por volta de R$ 63. 

Diante de todos esses fatores, a analista acredita que a redução da participação é uma consequência de que “a convicção da Cosan neste investimento diminuiu um pouco". 

Nesse cenário, a pergunta que muitos investidores devem estar fazendo é: “Se a Cosan está reduzindo a posição em Vale (VALE3), eu não deveria fazer o mesmo?”

Comprar ou vender VALE3? Descubra a recomendação de analistas para a ação 

Atualmente, o sentimento do mercado em relação a Vale (VALE3) parece estar dividido. Por um lado, vemos uma acionista vender parte da sua participação. Além disso, algumas instituições, como o Bank of America (BofA), rebaixaram a recomendação de compra para a ação da companhia. 

Do outro lado, a mineradora continua pagando dividendos na faixa de 9% ao ano e entregando dados de produção acima do esperado pelo mercado. 

Diante da incerteza, bancos, analistas, gestores e investidores estão aguardando com expectativa o balanço do 1T24 da Vale (VALE3). 

Os resultados da companhia no primeiro trimestre deste ano podem ser um fator importante para o desempenho da ação daqui para frente. Pensando nisso, na próxima quinta-feira (25), um dia após o balanço, às 12h, vai acontecer uma edição especial do programa Giro do Mercado. 

A jornalista Paula Comassetto vai receber os analistas Matheus Soares, do Market Makers, e Henrique Cavalcante, da Empiricus Research, para comentar o resultado da Vale, avaliar quais são os riscos e oportunidades do ativo e, claro, responder se é hora de comprar ou vender VALE3. 

E você pode acompanhar a transmissão do evento ao vivo e de graça. Para se inscrever no evento, é só clicar no botão abaixo e seguir o passo a passo.