Poxa, hermanos: hiperinflação na Argentina impacta resultados da Gerdau (GGBR4) no 4T23; saiba se é hora de comprar ou vender

Não dá para ganhar sempre… e essa expressão também tem sua validade no mercado financeiro. Depois de um 2022 forte, quando a Gerdau (GGBR4) registrou o segundo maior lucro líquido ajustado de sua história, o ano de 2023 não foi tão vencedor assim para a metalúrgica. 

Gerdau divulgou seus resultados do 4T23 na última terça-feira (20) e, na opinião da Empiricus Research, empresa do grupo BTG Pactual, “números fracos” foram reportados. O destaque negativo ficou para o resultado da operação na América Latina, que sofreu ajustes significativos em função da hiperinflação na Argentina. 

“Contudo, do lado positivo, apesar do ambiente de negócio relativamente difícil, a operação da América do Norte reportou novamente números sólidos”, avalia o analista Henrique Cavalcante. 

Vale lembrar que a ação GGBR4 marca presença há muito tempo em algumas carteiras recomendadas da Empiricus Research. É o caso, por exemplo, da série Vacas Leiteiras – em que os analistas recomendam empresas com potencial de serem boas pagadoras de dividendos.

Mas será que, depois dos números do 4T23, a ação permanece sendo uma indicação de investimento da casa, ou é hora de vender o papel?

Veja os destaques do balanço de Gerdau (GGBR4) 

Primeiramente, vamos destrinchar os números apresentados pela companhia aos investidores.

A receita líquida da Gerdau (GGBR4) atingiu R$ 14,7 bilhões no 4T23, uma queda de 18,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O índice reflete o menor volume vendido e os impactos econômicos na operação de Gerdau na Argentina, segundo o analista.

“Com volume inferior e preços de matérias primas menores, os custos de vendas caíram 13% na comparação anual, mas não foram suficientes para compensar a queda no faturamento”, explica Henrique.

Assim, a Gerdau fechou o trimestre com uma margem bruta de 11,1%, 5,2 pontos percentuais abaixo do registrado no 4T22.

Já com relação ao Ebitda ajustado, o tombo foi maior: o índice chegou em R$ 2 bilhões no período, queda de 43,8% em relação à forte base comparativa do 4T22.

No entanto, o analista destaca que a margem Ebitda ficou em 13,9%, número que a casa de análise interpreta como resiliente dados os desafios enfrentados nas principais unidades de negócio da companhia.

E, por falar em resiliência, outro índice se mostrou forte: mesmo diante de um resultado operacional pressionado, a Gerdau conseguiu manter uma geração de caixa livre robusta, na visão do analista, totalizando R$ 1,3 bilhão.

“Parte importante desse número é resultado da gestão eficiente de capital de giro da empresa”, explica. 

Mas será que essa boa geração de caixa é suficiente para dizer que os resultados de Gerdau (GGBR4) foram saudáveis? É possível esperar que, com sua boa gestão, a companhia retome sua boa rentabilidade histórica no Brasil nos próximos meses, podendo gerar lucros “gordos” a seus acionistas?

E mais: negociando a 4,2 vezes EV/Ebitda para esse ano, a ação GGBR4 está cara ou barata para ser comprada agora, perante os últimos resultados e as perspectivas para o negócio?

GGBR4: saiba se é hora de comprar ou vender

Você pode descobrir as respostas para todas essas perguntas agora mesmo. Isso porque, com o intuito de ajudar o investidor pessoa física a fazer as melhores alocações, a Empiricus Research está liberando as análises do 4T23 para todos os brasileiros. 

Clicando aqui ou no botão ao final desta matéria, você ganhará o acesso às opiniões dos analistas da casa sobre os resultados da Gerdau (GGBR4) e de diversas outras “gigantes” da economia brasileira. 

Assim você verá, de forma clara, o que é pra fazer com cada papel agora: deixar ou tirar da carteira? Comprar, vender ou se manter neutro? 

Veja só alguns conteúdos que já foram liberados a quem se cadastrou:

Não se preocupe: você não precisa pagar nada para ter acesso a essas análises. Tudo o que você precisa é demonstrar sua vontade de manter uma carteira de ações atualizada e rentável, clicando em qualquer link desta matéria. 

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