Até quando o bitcoin (BTC) vai ficar de lado?
Não estamos ainda no auge do bull market, pois o fator fundamental para isso (liquidez) ainda está em níveis não favoráveis para as conhecidas e tão desejadas alavancadas de preço
Estamos vivendo um nervosismo infundado após o halving, e irei sustentar essa posição com dados a seguir.
Essa deveria ser a época mais otimista da história dos criptoativos, devido à quantidade de aplicações reais (principalmente a integração das finanças tradicionais), interesse da classe política e avanços regulatórios sem precedentes.
Não, não estamos ainda no auge do bull market, pois o fator fundamental para isso (liquidez) ainda está em níveis não favoráveis para as conhecidas e tão desejadas alavancadas de preço. Até quando o bitcoin vai ficar parado?
Para respondermos isso, vamos olhar para o que temos no curto prazo e, em seguida, vamos colocar em perspectiva se tal nervosismo tem fundamento.
- Mineradores capitulando
O halving é um período de readaptação no mercado de mineração. Imagine que você é dono de um negócio que gasta milhões de dólares em energia, infraestrutura e mão de obra, e a sua principal fonte de receita é a emissão de bitcoin por bloco validado. Você monta sua operação e permanece no mercado por alguns anos acumulando BTC. De uma hora para outra, a sua fonte de receita cai pela metade (halving). O que você faz para manter a sua operação viva?
Se você pensou: "Bem, eu tenho BTCs de reserva aqui, vou vender pelo menos uma parte para bancar minha operação, além de demais investimentos em máquinas novas e coisas dessa natureza", você pensou correto.
Leia Também
Um mês após o halving, tivemos os primeiros sinais de que os mineradores estavam vendendo e até parando suas atividades. Já estamos em zona de capitulação, indicado por um cruzamento de médias (30 e 60 dias) da quantidade de hashes por segundo (medida de esforço computacional). A pressão de venda dos mineradores pode demorar mais algumas semanas.
- Não sabe onde investir neste momento? Veja +100 relatórios gratuitos da Empiricus Research e descubra as melhores recomendações em ações, fundos imobiliários, BDRs e renda fixa
Hash Ribbons
Fonte: Capriole Investments
- Bancos centrais neutros
O que faz com que o capital procure ativos de risco em busca de retorno é o nível de liquidez. O termo liquidez pode ter algumas variações diferentes, mas por liquidez, refiro-me à quantidade de dinheiro (isto é, dólares, moeda) no agregado. Na imagem abaixo, você pode observar dois gráficos: o primeiro é o total de ativos no balanço patrimonial dos principais bancos centrais.
Quanto maior esse número, mais dinheiro há no sistema financeiro. O segundo é o gráfico do bitcoin.
Fonte: TradingView | Elaboração: Empiricus Cripto
Perceba que o aumento de liquidez prediz com grande acurácia ganhos de preço do BTC. Neste exato momento, os bancos centrais, em especial o americano, estão neutros, muito devido à pressão inflacionária que exige uma política monetária mais austera.
Até que vejamos um alívio maior dos bancos centrais, o bitcoin tende a ficar de lado. Acredito que isso é apenas questão de tempo.
- Medo pré Fomc
Do final de semana para cá, o BTC caiu um pouco mais de 5%, e as altcoins, consequentemente, sangraram bem mais. Esses movimentos têm sido muito alimentados por incertezas macroeconômicas, em especial durante os dias que antecedem importantes datas na agenda macro, como o dia do Fomc, em que é decidido a respeito da taxa de juros americana.
Nas últimas três reuniões do comitê de política monetária do Federal Reserve (Fed), tivemos quedas que foram completamente apagadas após o evento. Isso vai acontecer de novo? O meu palpite é que sim, mas isso não implica no fim da lateralização, pois o maior fator segue sendo a liquidez.
- Leia também: Como foi o maior evento de criptomoedas do mundo? Minha primeira experiência na Consensus
Variações semanais (03/06/24 a 10/06/24)
- Bitcoin (BTC)
Preço: US$ 69.500 | Var. +2,88%
- Ethereum (ETH)
Preço: US$ 3.706 | Var. -1,89%
- Dominância Bitcoin: 55,20% (Var. +1,71%)
*Dados referentes ao fechamento em 10/06/24
Tópicos da semana
- zkSync airdrop: zkSync, uma solução de escalabilidade na rede Ethereum, anunciou um airdrop de 3,68 bilhões de tokens ZK, representando 17,5% do total da oferta, para 695.232 carteiras. A elegibilidade para o airdrop inclui ser um usuário ativo com liquidez em projetos e ter uma carteira ativa na rede zkSync Era por mais de três meses. O anúncio gerou reações mistas, com alguns usuários expressando decepção por não atenderem aos critérios de elegibilidade, enquanto outros estão satisfeitos com suas alocações.
- Optimism alcança 'Estágio 1' de descentralização: com a implementação de provas de falhas, a Optimism alcançou o 'Estágio 1' de descentralização, descentralizando a pilha de sequenciadores e tornando a rede mais resiliente. As provas de falhas são um componente crítico, garantindo que os operadores da segunda camada não possam transmitir dados de transação adulterados para a blockchain da rede Ethereum. Este desenvolvimento marca um passo significativo na missão da Optimism de criar um ecossistema Ethereum mais descentralizado e escalável.
- Juros e inflação: os dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA e a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) estão agendados para quarta-feira. A reunião do FOMC incluirá uma coletiva de imprensa, e o comitê também divulgará suas projeções econômicas.
- No mercado financeiro, agir rápido é essencial para capturar as melhores oportunidades. E você pode receber as informações mais importantes do dia antes mesmo de a bolsa abrir. Basta clicar aqui para se inscrever gratuitamente em uma das newsletters mais lidas da Faria Lima.
Gráfico da semana
Nesta semana, tenho apenas um aviso de amigo. Algo para pôr em perspectiva qualquer tipo de nervosismo infundado.
Abaixo, você vê a quantidade de dias após o halving em que quebramos com essa lateralização característica do período. O último halving aconteceu há 52 dias. Somente.
Mensagem final: tenha paciência, e compre.
Um grande abraço,
Valter Rebelo
- Valter Rebelo compartilhou seus insights sobre o mercado cripto, mas você pode ir além. Faça parte do grupo VIP de investidores da Empiricus Research para receber recomendações de investimento todos os dias. É 100% GRATUITO – clique aqui.
COMPARTILHAR
O (mercado) brasileiro não tem um dia de sossego: Depois da alta da véspera, petróleo ameaça continuidade da recuperação do Ibovespa
Petróleo tem forte queda nos mercados internacionais, o que tende a pesar sobre as ações da Petrobras; investidores aguardam relatório de produção da Vale
O retorno de 1% ao mês voltou ao Tesouro Direto: títulos públicos prefixados voltam a pagar mais de 12,7% ao ano com alta dos juros
Títulos indexados à inflação negociados no Tesouro Direto também estão pagando mais com avanço nos juros futuros
Harmonia com Haddad, meta de inflação e desafios do BC: as primeiras declarações públicas de Gabriel Galípolo como sucessor de Campos Neto
Galípolo, que teve seu nome aprovado pelo Senado Federal na semana passada para assumir o Banco Central, participou do Itaú BBA Macro Vision
Sinais de mais estímulos à economia animam bolsas da China, mas índices internacionais oscilam de olho nos balanços
Enquanto isso, os investidores aguardam o relatório de produção da Vale (VALE3) enquanto a sede da B3, a cidade de São Paulo, segue no escuro
Agenda econômica: Prévia do PIB no Brasil divide holofotes com decisão de juros do BCE e início da temporada de balanços nos EUA
A agenda econômica desta semana ainda conta com relatório mensal da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) e PIB da China
O que esperar dos resultados do 3T24? Analista revela quais empresas devem decepcionar e quais vão agradar o investidor
Larissa Quaresma, da Empiricus Research, mantém otimismo com a economia, mas alerta para algumas empresas que devem entregar números ruins; veja na íntegra no podcast Touros e Ursos
Um início à moda antiga: Ibovespa reage a serviços em meio ao começo da temporada de balanços nos EUA
Enquanto os números dos serviços saem por aqui, mercado também repercute inflação na porta das fábricas nos EUA
Salvaram o Ibovespa? Por que os dados de inflação e emprego nos EUA ajudam a bolsa aqui, mas fecham a porta para Wall Street
No câmbio, o dólar à vista perde força depois de ter encostado e R$ 5,60 na máxima da sessão anterior; entenda o que mexe com os mercados aqui e lá fora
Vamos ao que interessa: Depois de perder o suporte de 130 mil pontos, Ibovespa tenta recuperação em dia de inflação nos EUA
Além dos números da inflação ao consumidor norte-americano, o Ibovespa também reage hoje aos dados do varejo no Brasil
Quanto os juros vão cair agora? O que a ata não contou sobre a próxima decisão do Fed em novembro
O documento divulgado nesta quarta-feira (09) mostrou a divisão entre os membros do comitê de política monetária sobre o corte de 50 pontos-base e a incerteza sobre o futuro da economia, mas escondeu pontos importantes para a decisão do mês que vem
Naufrágio na bolsa: Ibovespa perde os 130 mil pontos e o dólar encosta nos R$ 5,60; saiba o que mexeu com os mercados aqui e lá fora
Em Nova York, as bolsas operaram em alta — com o S&P 500 renovando máxima intradia logo depois da abertura
Efeito borboleta: Investidores monitoram ata do Fed, falas de dirigentes e IPCA de setembro para antecipar rumos do Ibovespa e dos juros
Participantes do mercado esperam aceleração da inflação oficial no Brasil em meio a temores de ciclo de alta de juros ainda maior
Sabatinando Galípolo: Senado vota hoje indicado de Lula para suceder Campos Neto no Banco Central, mas Ibovespa tem outras preocupações
Além da sabatina de Galípolo, Ibovespa terá que remar contra a queda do petróleo e do minério de ferro nos mercados internacionais
Selic de dois dígitos será mais norma que exceção, diz economista do Citi; como os bancões gringos veem juros e inflação no Brasil?
Cautela do Banco Central em relação à pressão inflacionária é bem vista por economistas do Citi, do JP Morgan e do BofA, que deram suas projeções para juros em 2024 e 2025
Eleições voltam à estaca zero, enquanto investidores aguardam números de inflação no Brasil e nos Estados Unidos
Além disso, nesta semana ainda será publicada a ata da mais recente reunião do Fomc, o Copom norte-americano, que reduziu os juros nos EUA
Agenda econômica: Inflação é destaque no Brasil, EUA e China, com ata do Fed e PIB do Reino Unido no radar
Além de dados de inflação, as atenções dos mercados financeiros se voltam para o fluxo cambial do Brasil e a balança comercial dos EUA e Reino Unido
Dado de emprego arrasa-quarteirão nos EUA faz bolsas subirem, mas pode não ser uma notícia tão boa assim. Como ficam os juros agora?
A economia norte-americana abriu 254 mil vagas em setembro, bem acima das 159 mil de agosto e da previsão de 150 mil; a taxa de desemprego caiu 4,2% para 4,2% e os salários subiram
Bitcoin (BTC) sobe após dado mais importante da semana, mas ‘Uptober’ fica na saudade e criptomoedas caem na primeira semana do mês
De acordo com o departamento de trabalho norte-americano, a taxa de desemprego dos EUA foi de 4,1% em setembro, abaixo do valor registrado no mês anterior, de 4,2%
Entre o petróleo e o payroll: Ibovespa busca recuperação com juros nos EUA e conflito no Oriente Médio como pano de fundo
Relatório mensal de emprego nos EUA deve dar o tom do dia nos negócios enquanto guerra continua pressionando o petróleo
Sob pressão: Bolsas internacionais amanhecem no vermelho, mas alta do petróleo continua e pode ajudar o Ibovespa
Vitória do governo no STF em relação a resíduos tributários do Programa Reintegra também pode repercutir no Ibovespa hoje
